可转债与可交换债的区别?

可转债是上市公司发行，债券持有人可转为公司股票；可交换债是股东发行，持有人可换股东持有的其他公司股票。两者都兼具债性和股性，但发行主体和换股标的物不同。

区别

可转债：由上市公司直接发行，债券到期后可转为该公司的股票。转换后，公司总股本会增加，原股东股权被稀释。发行目的是融资，帮助公司发展业务。利率较低，适合看好公司长期增长的投资者。比如某科技企业发行可转债，投资者转股后成为公司股东。

可交换债：由上市公司股东发行，债券到期后可换为股东持有的其他公司股票。转换后，股东减持股票套现，公司总股本不变。发行目的是股东变现，不涉及公司融资。利率较高，适合想间接投资某公司但不想直接持股的投资者。比如某集团发行可交换债，投资者换股后获得旗下子公司股票。