可转债对股价利空还是利多?

可转债对股价的影响取决于市场环境和公司状况。股价上涨时，转债转股可能稀释股权，形成利空；股价低迷时，转债提供债底保护，反而支撑股价，形成利多。

对比

股价上涨阶段：可转债持有人倾向于转股，导致公司总股本增加，原有股东持股比例被稀释。同时，转股后公司债务减少，但每股收益可能下降，市场可能抛售股票，形成短期压力。

股价低迷阶段：可转债具有债券属性，到期可还本付息，为股价提供支撑。投资者更倾向于持有转债而非转股，减少抛压，公司也能通过转债融资缓解资金压力，股价反而更稳定。